梦见吃面条2月10日，国家统计局发布的数据显示，中国1月份居民消费价格（CPI）同比上涨2.1%，涨幅符合市场预期，环比持平。

　　1月份工业生产者出厂价格（PPI）同比下降0.8%，降幅超市场预期，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比上涨0.1%，环比下降0.7%。

　　国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，在1月份2.1%的CPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.3个百分点，新涨价影响约为0.8个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。

　　主要受服务价格同比涨幅扩大影响，1月扣除食品和能源价格、更能反映整体物价水平的核心CPI同比上涨1%，继续处在明显偏低水平，显示当前整体物价形势稳定。

　　从同比看，食品价格上涨6.2%，涨幅比上月扩大1.4个百分点。鲜菌、鲜果和鲜菜价格分别上涨15.9%、13.1%和6.7%；猪肉价格上涨11.8%，涨幅比上月回落10.4个百分点；鸡蛋、禽肉类和水产品价格分别上涨8.6%、8.0%和4.8%；粮食和食用油价格分别上涨2.7%和6.5%。

　　非食品价格同比上涨1.2%；其中，服务价格上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；能源价格上涨3.0%，涨幅比上月回落2.2个百分点。

　　从环比看，食品价格上涨2.8%，涨幅比上月扩大2.3个百分点。受春节等季节性因素影响，鲜菜、鲜菌、鲜果、薯类和水产品价格分别上涨19.6%、13.8%、9.2%、6.4%和5.5%，涨幅比上月均有扩大；生猪供给持续增加，猪肉价格下降10.8%，降幅比上月扩大2.1个百分点。非食品中，随着疫情防控政策优化调整，出行和文娱消费需求大幅增加。

　　王青表示，1月猪肉价格环比下跌幅度较大，但主要受春节错期因素影响，当月蔬菜价格大幅上涨，同比由负转正，充分对冲了猪肉价格下跌带来的影响，是推高1月CPI同比涨幅的主要原因。

　　“当前食品价格并未反映节日因素外的超预期涨价因素，预计春节过后供应恢复，食品价格的压力有望逐步回落。” 中国民生银行首席经济学家温彬表示。

　　非食品方面，温彬表示，1月能源价格温和回落；能源价格温和回落，耐消三大件环比“两升一降”；服务类价格受节日因素影响明显反弹。王青表示，1月非食品价格总体变化很小，同比涨幅延续1.2%的低位，仅较上月抬高0.1个百分点。

　　董莉娟表示，1月份，受国际原油价格波动和国内煤炭价格下行等因素影响，工业品价格整体继续下降。

　　从同比看，PPI下降0.8%，降幅比上月扩大0.1个百分点。主要行业中，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降11.7%，降幅收窄3个百分点；化学原料和化学制品制造业价格下降5.1%，降幅与上月相同；有色金属冶炼和压延加工业价格下降4.4%，降幅扩大0.8个百分点。此外，石油煤炭及其他燃料加工业价格、石油和天然气开采业价格涨幅回落；煤炭开采和洗选业价格由上月下降2.7%转为上涨0.4%。

　　从环比看，PPI下降0.4%，降幅比上月收窄0.1个百分点。输入性因素影响国内石油相关行业价格下行。煤炭保供持续发力，煤炭开采和洗选业价格由上月上涨0.8%转为下降0.5%。钢材市场预期向好，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨1.5%，涨幅扩大1.1个百分点。

　　1月国际大商品价格涨跌互现，温彬表示，全球经济衰退预期充分定价并边际改善，导致原油价格温和反弹；暖冬与充足储备导致天然气价格明显回落至俄乌冲突之前水平；经济前景的边际改善也促使主要有色金属价格低位反弹。不过受传导时滞的影响，国内工业品价格相对滞后于国际市场，输入型通胀压力相对有限。

　　具体看，1月生产资料环比下降0.5%，同比下降1.4%，延续前期回落态势。1月生活资料环比下降0.3%，为连续第二个月环比下跌，同比上涨1.5%。

　　温彬表示，生活资料出厂价格回落主要是前期上游成本回落和库存积压所致，短期需求复苏虽然有利于价格回升，但传导仍存在时滞。

　　王青表示，1月需求预期回暖对工业品价格有所支撑，但新涨价动能仍然较弱，加之基数走高，当月PPI环比续跌、同比跌幅扩大，表现不及预期。

　　“这主要受原材料价格回落带动下游成本压力缓和影响；同时，尽管1月国内消费修复较快，但消费动能仍然偏弱且预期并不稳固，下游商品提价仍面临难度。”王青说道。

　　展望未来，王青表示，猪肉收储即将启动，猪肉价格下跌对CPI的下拉作用有望减弱。不过，考虑到上年2月时值春节，菜价基数明显偏高，这意味着今年2月菜价同比将再度转负，并将带动食品CPI同比涨幅收窄。

　　能源价格方面，王青表示，上年2月俄乌冲突爆发前后，国际油价大幅冲高，高基数下今年2月国内成品油价格同比将显著下行。

　　其他消费品和服务上，王青表示，尽管当前消费修复势头持续，但市场商品和服务供给充足，短期内价格水平上涨空间有限。

　　“预计2月CPI同比将在1.9%左右，继续处于温和水平。这将继续为宏观政策相机灵活调整提供较大空间。”王青说道。

　　核心通胀上，一些研究认为，中国未来经济修复可能伴随核心通胀的“超调反弹”，由此加大未来的通胀压力。

　　温彬表示，核心通胀恢复性反弹可期，但“超调反弹”仍有待观察。从1月的核心通胀来看，0.4%的涨幅与历史春节月相比并未“超调”因素。从核心通胀结构看，主要推动力来自于家庭服务、汽车维修、酒店住宿、美容美发、旅行相关服务等，很多因素会随着节日因素消退回落。

　　“我国并未出现欧美的就业市场紧张情况，相反仍存在一定就业压力，这会对核心通胀的反弹产生作用。”温彬表示，未来核心通胀更可能保持温和反弹的态势，而随着能源、食品价格在保供稳价政策下保持稳定，预计未来的通胀压力相对有限。